Time Management – náhradní náplň vložek pro rok 2015
25.10.2012 – 19:53 | Žádný komentář

Vyzkoušel jsem si různé plánovací diáře. Protože mi žádný z nich zcela nevyhovoval, vytvořil jsem si přímo na míru vlastní vložky do diáře Time Managementu. Používám diář s vložkami papíru A5 (148,5mm x 210mm). Protože …

Přečíst celý článek »
Spready

Komoditní spready

Opce

Opční strategie

Strategie pro neutrální trh

Strategie pro trh, který se nikam příliš nehýbe

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro růst trhu

Strategie pro růst trhu

Domů » Kreditní strategie, Opce, Strategie pro pokles trhu

Short Call

Přidal v 21.9.2009 – 12:49Žádný komentář

Short Call

Vypisovatel (prodejce) call opce se zavazuje k tomu, že prodá protistraně obchodu přesně definované množství podkladového aktiva za strike cenu, pokud k tomu budeme vyzváni. Za přijetí takového závazku přijímáme prémium.

Pro prodávajícího tedy ideální situace nastává v případě, že podkladové aktivum skončí v době expirace pod sjednanou realizační cenou. V takovém případě opce vyprší jako bezcenná a prodávající si ponechá prémium v plné výši. Pokud je však cena podkladu v době expirace vyšší než činí realizační kurz prodané call opce, realizuje prodávající buď omezený zisk (v případě, že se cena bude nacházet mezi úrovní striku vypsané opce a bodem zvratu) nebo vykáže z této pozice ztrátu. Negativem této strategie je fakt, že v případě výrazného posílení ceny podkladového aktiva budeme realizovat velmi vysokou ztrátu, která není nijak omezená. Z tohoto důvodu dovolí makléři obchodovat tuto strategii jen velmi zkušeným obchodníkům

Přestože se jedná o jednoduchou strategii z hlediska provedení, vypsat call opci bez jakéhokoliv krytí je riskatní a proto by měli obchodovat tuto strategii jen velmi zkušení obchodníci.

U této strategie očekáváme pokles nebo stagnaci podkladového aktiva.

ITM

In the Money

cena akcie < realizační cena call opce

ATM

At the Money

cena akcie = realizační cena call opce

OTM

Out of the Money

cena akcie > realizační cena call opce

Postup obchodování strategie Short Call



  1. Prodejte opci s vyšší realizační cenou (strike), než je současná cena akcií. Opce je OTM.


    • Prodejem jednoho standartního opčního call kontraktu se zavazujeme prodat 100 kusů akcií. Takže když prodáváme 1 opci za 1 USD, obdržíme prémii 100 USD.

    Vstupní kroky


    • Vyberte akcii, která je v sestupném trendu, nebo se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu.

    Výstupní kroky


    • Řiďte svoji pozici v souladu s pravidly vašeho obchodního plánu.

    • Očekáváme, že akcie bude nadále klesat, nebo bude její cena kolísat. Tím by opce vypršela jako bezcenná a obrželi bychom celou prémii.

    • S poklesem ceny podkladového aktiva klesá i cena vypsané call opce a můžeme ji tak se ziskem předčasně vykoupit zpět a tak ukončit obchod se ziskem.

    • Dosáhne-li ztráta na váš stop loss, pak ihned ukončete pozici nákupem put opce.

    • Díky časovému rozpadu opce každým dnem blížícím se k expiraci klesá hodnota prémia. To nám umožňuje opci zpětně nakoupit za nižší cenu a realizovat tak zisk.

    • S uklidněním situace na trhu dochází k poklesu volatility. To zapřičiňuje snížení ceny prémia a tak můžeme opci nakoupit zpět za nižší cenu, než jsme ji prodali a realizujeme tak zisk.


Souvislosti

Výhled



  • U této strategie očekáváme pokles nebo stagnaci ceny podkladového aktiva.

Odůvodnění



  • Inkasujeme prémium za garantování ceny dodání podkladového aktiva protistraně v období klesajícího trhu.

Typ pozice



  • Jedná se o kreditní pozici, protože přijímáme prémium za vypsání call opce.

  • Vaše maximální riziko je neomezené.

  • Vaše maximální odměna je omezena obdrženým prémiem.

Vliv času



  • Časový rozpad opce pracuje ve prospěch strategie Short (Naked) Call. Chcete-li maximálně využít časového rozpadu opce, prodávejte opce s nejbližším termínem expirace.

  • Nenechte se zmást tím, že opce s delší dobou expirace mají vyšší cenu, než opce s kratší dobou splatnosti. Když cenu roční opce vydělíte 12 a výsledek porovnáte s opcí 1 měsíc do expirace, zjistíte, že časová hodnota jednoho měsíce je u upce 1 mesíc před expirací vetší, než časová hodnota u opce 12 měsíců do expirace. Proto je vhodnější vybírat pro tuto strategii opce s krátkou dobou do expirace.

Doba obchodu



  • Jeden měsíc a méně.

Výběr akciového podkladu



  • Vyberte si dostatečně likvidní akcii. Průměrný denní objem zobchodovaných akcií by měl přesáhnout 500 000 kusů (Average Daily Volume – ADV > 500 000).

  • Vyberte akcii, která je v klesajícím trendu, nebo se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu.

Výběr opce



  • Vyberte si dostatečně likvidní opci. Open Interest by měl být minimálně 100, nejlépe 500 násobkem velikosti vámi otevírané pozice.

  • Strike opce je nad aktuální cenou akcie. Opce je OTM.

  • Doba expirace opce by měla být co nejkratší. Čím blíže jsme expiraci opce, tím kratší dobu jsme vystaveni neomezenému riziku růstu ceny akcie. Časový rozpad opce působí exponenciálně v náš prospěch. Proto volíme opci s 1 měsícem a méně do expirace.

Profil rizik



  • Maximální ztráta neomezená ztráta

  • Maximální zisk obdržené prémium

  • Bod zvratu call strike + obdržené prémium

Výhody a nevýhody

Výhody



  • Při správném provedení profitujeme z pádu nebo stagnace ceny podkladového aktiva.

  • Je to kreditní strategie. Při otevření tak ihned inkasujeme prémium.

Nevýhody



  • V případe růstu ceny akcií se vystavujeme neomezenému riziku.

  • Jedná se o velmi riskatní strategii, kterou bez dodatečného krytí rizik samostatně nedoporučuji obchodovat.

Ukončení obchodu



Ukončení pozice



  • Zpětným nákupem call opce.

  • Počkáte, dokud vámi vypsaná opce nevyprší. Bude-li v době expirace cena podkladového aktiva pod realizační cenou, zůstane nám celé prémium.

Zmírnění ztráty



  • Nakoupíte podkladové aktivum na ceně, na které nechcete prohlubovat ztrátu.

Příklad


19. února 2009 se obchoduje akcie ABCD za 28,20 USD.


Prodáme call opci s expirací v březnu 2009 a realizační cenou 30,00 za 0,90 USD.

Obdržíme

 

Prémium za call opci

$0,90

Maximální riziko

Neomezené

Maximální zisk

 

Obdržené prémium za call opci

$0,90

Bod zvratu

 

Realizační cena + call premium

$30,00 + $0,90 = $30,90

Sdílej přátelům:
  • Facebook
  • Google Bookmarks
  • Blogus.cz
  • Bookmarky.cz
  • Jaggni to!
  • Linkuj.cz!
  • MediaBlog.cz
  • MojeLinky.sk
  • Park.sk
  • Pozrisi.sk
  • TextTip.eu
  • Top Články.cz
  • TOPodkazy.cz
  • vybrali.sme.sk
  • del.icio.us
  • Live

Popularity: 32% [?]

Napsat komentář!

Musíš být Zalogován v poslat komentář.