Time Management – náhradní náplň vložek pro rok 2015
25.10.2012 – 19:53 | Žádný komentář

Vyzkoušel jsem si různé plánovací diáře. Protože mi žádný z nich zcela nevyhovoval, vytvořil jsem si přímo na míru vlastní vložky do diáře Time Managementu. Používám diář s vložkami papíru A5 (148,5mm x 210mm). Protože …

Přečíst celý článek »
Spready

Komoditní spready

Opce

Opční strategie

Strategie pro neutrální trh

Strategie pro trh, který se nikam příliš nehýbe

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro růst trhu

Strategie pro růst trhu

Domů » Kreditní strategie, Opce, Strategie pro neutrální trh

Long Iron Butterfly

Přidal v 23.11.2010 – 23:03Žádný komentář

Long Iron Butterfly

Long Iron Butterfly je strategie, která je zisková v neutrálních trzích. Můžeme se na ni dívat jako na současnou kombinaci dvou kreditních strategií Bull Put Spread a Bear Call Spread. Vyšší realizační cena put opce strategie Bull Put Spread je shodná s realizační cenou nižší strike call opce strategie Bear Call Spread a vytvoří tak tvar motýla.

Je také možné tuto strategii obchodovat po jednotlivých nohách. U hladiny supportu otevřeme Bull Put Spread a počkáme, až podkladové aktivum vzroste. Poté u hladiny rezistence otevřeme Bear Call Spread, čímž celkově vytvoříme pozici Long Iron Butterfly.

V ideálním případě by v době expirace měla zůstat cena podkladového aktiva uprostřed zvolených realizačních cen. V tom případě si ponecháme celé obdržené prémium a opce vyprší jako bezcenné. Kombinování strategií slouží k rozšíření bodů zvratu. Strategie Bull Put Spread tak tlumí ztráty strategie Bear Call Spread a naopak.

Postup obchodování strategie Long Iron Butterfly



  1. Nakoupíme pojistnou put opci A s nižší realizační cenou. Opce je OTM.

  2. Prodáme stejný počet put opcí B se střední realizační cenou. Ralizační ceny opcí B a C jsou shodné. Opce je ATM.

  3. Nakoupíme pojistnou call opci D s nejvyšší realizační cenou. Opce je OTM.

  4. Prodáme stejný počet call opcí C se střední realizační cenou. Ralizační ceny opcí B a C jsou shodné. Opce je ATM.

    • Doba expirace všech opcí je stejná. Vypsaná put opce B má stejnou realizační cenu jako vypsaná call opce C. Rozpětí realizačních cen A-B a C-D je stejné. Cena podkladového aktiva je na úrovni realizačních cen B a C. Long Iron Butterfly je sestavený kombinací Bull Put Spread (kroky 1, 2) a Bear Call Spread (kroky 3, 4).

    Vstupní kroky


    • Vyberte akcii, která se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu a rezistence.

    Výstupní kroky


    • Řiďte svoji pozici v souladu s pravidly vašeho obchodního plánu.

    • Očekáváme, že cena podkladového aktiva bude nadále stagnovat. Tím by opce vypršely jako bezcenné a obrželi bychom celé prémium.

    • Strategie Long Iron Butterfly je tvořena kombinací strategií Bull Put Spread a Bear Call Spread. Takže můžete ukončit strategii na ztrátové straně a ponechat si strategii na ziskové straně.

    • Můžete ukončit pozici těsně před vypršením. V tom případě si ale ale zahrňte do výpočtu zisků a ztrát veškeré provize jak za otevření, tak zejména i za předčasné ukončení pozice.


Souvislosti

Výhled



  • S touto strategií spekulujeme na stagnaci ceny podkladového aktiva. Neočekáváme přílišný pohyb podkladového aktiva.

Odůvodnění



  • S Long Iron Butterfly provádíte kreditní obchod s potenciálně velmi vysokým výnosem. Dá se na něj nahlížet také jako současný vstup do strategií Bull Put Spread a Bear Call Spread. Maximální zisk dosáhne strategie, když v době expirace bude cena podkladového aktiva uprostřed na úrovni realizačních cen opcí B a C. Očekáváte nízkou volatilitu ceny podkladového aktiva.

  • Taktéž se na tuto strategii dá nahlížet jako kombinace úzkého Short Strangle s širším Long Strangle.

Typ pozice



  • Jedná se o kreditní pozici. Celkové obdržené prémium je vyšší, než výdaje za zaplacené pojistné opce.

  • Vaše maximální riziko je rozdílem realizačních cen opcí, snížené o celkovou obdrženou částku.

  • Vaše maximální odměna je celková obdržená částka.

Vliv času



  • Časový rozpad je pro tuto pozici pozitivní v době, kdy je zisková. V období ztráty pracuje proti této pozici.

Doba obchodu



  • Tuto strategii je nejlepší obchodovat v krátkodobé horizontu. Nejlépe 1 měsíc a méně do expirace.

Výběr akciového podkladu



  • Vyberte si dostatečně likvidní akcii. Průměrný denní objem zobchodovaných akcií by měl přesáhnout 500 000 kusů (Average Daily Volume – ADV > 500 000).

  • Vyberte akcii, která se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu a rezistence.

Výběr opce



  • Vyberte si dostatečně likvidní opci. Open Interest by měl být minimálně 100, nejlépe 500 násobkem velikosti vámi otevírané pozice.

  • Dolní realizační cenu volte pod aktuální cenou podkladového aktiva. Volte ji tak, aby zajišťovala optimální výnos, rantabilitu a vyhovující body zvratu.

  • Střední realizační cenu volte ATM, tedy co nejblíže ceně podkladového aktiva, nebo ceně, kde předpokládáte, že se bude podkladové aktivum v době expirace nacházet.

  • Horní realizační cenu volte ve stejné vzdálenosti od střední realizační ceny, jako dolní.

  • Doba expirace všech opcí je stejná a měla by být co nejkratší. Proto volíme opce s 1 měsícem a méně do expirace.

Profil rizik



  • Maximální ztráta = Rozdíl realizačních cen – celková obdržená částka

  • Maximální zisk = Celková obdržená částka

  • Dolní bod zvratu = Střední realizační cena opce – celková obdržená částka

  • Horní bod zvratu = Střední realizační cena opce + celková obdržená částka

Výhody a nevýhody

Výhody



  • Dosahujem zisků když se trh nikam nepohybuje. To u akcií nejde dosáhnout. Navíc ihned při otevření pozice obdržíme prémium.

  • Omezené a malé riziko ve srovnání s potencionálním ziskem.

  • Poměrně vysoký ziskový potenciál, pokud se podkladové aktivum příliš nepohybuje.

Nevýhody



  • Vyšší zisky přicházejí se zužujícím se rozpětím realizačních cen opcí.

  • Zisk se zvyšuje s blížící se dobou expirace opcí.

  • Příliš široké rozpětí Ask/ Bid může nepříznivě ovlivnit kvalitu obchodu.

Ukončení obchodu



Ukončení pozice



  • Pozici ukončíte zpětným odkupem vypsaných opcí a následným prodejem dříve nakoupený opcí.

  • Pokročilí obchodníci mohou ukončit jen stranu Bull Put Spread či Bear Call Spread a se zbytkem obchodovat samostatně při využití pohybu ceny podkladového aktiva k dalším dílčím ziskům.

Zmírnění ztráty



  • Předčasně ukončit obchod jak je popsáno výše.

  • Pokročilí obchodníci mohou ukončit jen jednu stranu spreadu a s druhou stranou se pokusit dosáhnout zisku.

Příklad


12. dubna 2009 se obchoduje akcie ABCD za 25,00 USD.


Koupíme put opci A s expirací v květnu 2009 a realizační cenou 20,00 za 0,30 USD.


Prodáme put opci B s expirací v květnu 2009 a realizační cenou 25,00 za 1,50 USD.


Prodáme call opci C s expirací v květnu 2009 a realizační cenou 25,00 za 2,00 USD.


Koupíme call opci D s expirací v květnu 2009 a realizační cenou 30,00 za 0,50 USD.

Celková obdržená částka

 

Obdržené prémium – zaplacené prémium

(1,50 + 2,00) - (0,30 + 0,50) = 2,70

Maximální riziko

 

Rozdíl realizačních cen B, A – celková obdržená částka

5,00 - 2,70 = 2,30

Maximální zisk

 

Celková obdržená částka

2,70

Dolní bod zvratu

 

Realizační cena opce B – celková obdržená částka

25,00 - 2,70 = 22,30

Horní bod zvratu

 

Realizační cena opce C + celková obdržená částka

25,00 + 2,70 = 27,70

Max. ROI

117,39% pokud je v době expirace cena akcie rovna realizační ceně opce B

Sdílej přátelům:
  • Facebook
  • Google Bookmarks
  • Blogus.cz
  • Bookmarky.cz
  • Jaggni to!
  • Linkuj.cz!
  • MediaBlog.cz
  • MojeLinky.sk
  • Park.sk
  • Pozrisi.sk
  • TextTip.eu
  • Top Články.cz
  • TOPodkazy.cz
  • vybrali.sme.sk
  • del.icio.us
  • Live

Popularity: 27% [?]

Napsat komentář!

Musíš být Zalogován v poslat komentář.