Time Management – náhradní náplň vložek pro rok 2015
25.10.2012 – 19:53 | Žádný komentář

Vyzkoušel jsem si různé plánovací diáře. Protože mi žádný z nich zcela nevyhovoval, vytvořil jsem si přímo na míru vlastní vložky do diáře Time Managementu. Používám diář s vložkami papíru A5 (148,5mm x 210mm). Protože …

Přečíst celý článek »
Spready

Komoditní spready

Opce

Opční strategie

Strategie pro neutrální trh

Strategie pro trh, který se nikam příliš nehýbe

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro růst trhu

Strategie pro růst trhu

Domů » Kreditní strategie, Opce, Strategie pro růst trhu

Bull Put Spread

Přidal v 21.9.2009 – 14:16Žádný komentář

Bull Put Spread

Bull Put Spread je strategie, u které očekáváme růst nebo stagnaci ceny podkladového aktiva. Odstraňuje nevýhodu neomezeného rizika při poklesu ceny podkladového aktiva u strategie Short (Naked) Put, zakoupením ochranné put opce s nižší realizační cenou, než je vypsaná put opce. Realizační ceny opcí volíme pod aktuální cenovou hladinou trhu. Ochranná put opce má nižší realizační cenu (je více OTM) a proto je levnější, než námi vypsaná put opce. Takže za otevření strategie po odečtění nákladů za pojištění obdržíme prémium. Jedná se tedy o kreditní strategii.

Roste-li cena podkladového aktiva a v době expirace je nad horní realizační cenou opce, ponecháme si celé prémium.

Zůstane-li v době expirace cena podkladového aktiva nad bodem zvratu, pozice bude zisková.

Dojde-li k poklesu ceny podkladového aktiva pod horní realizační cenu opce, ale nad bod zvratu, přijdeme o část obdrženého prémia, ale stále zůstaneme v zisku.

Bude-li cena podkladového aktiva pod bodem zvratu, ale současně nad nižší realizační cenou opce, budeme v částečné ztrátě. Maximální ztráty dosáhneme, když cena podkladového aktiva v době expirace je pod nižší realizační cenou. Maximální ztráta je rozdílem realizačních cen sníženým o obdržené prémium.

Postup obchodování strategie Bull Put Spread



  1. Nakoupíme pojistnou put opci s nižší realizační cenou.

  2. Prodáme stejný počet put opcí s vyšší realizační cenou a stejnou dobou expirace, než jsou naše pojišťovací opce.


    • Realizační ceny obou opcí by měly být pod aktuální tržní cenou podkladového aktiva.

    Vstupní kroky


    • Vyberte akcii, která je v růstovém trendu, nebo se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu.

    Výstupní kroky


    • Řiďte svoji pozici v souladu s pravidly vašeho obchodního plánu.

    • Očekáváme, že akcie nadále poroste, nebo bude její cena kolísat. Tím by opce vypršely jako bezcenné a obrželi bychom celé prémium.

    • Dosáhne-li ztráta na váš stop loss, pak ihned ukončete pozici.


Souvislosti


Výhled



  • U strategie Bull Put Spread očekáváme růst, případně stagnaci ceny podkladového aktiva.

Odůvodnění



  • Bull Put Spread je kreditní strategií u které je omezená ztráta. Nakoupená put opce omezuje ztrátu a prodaná opce zajišťuje příjem.

Typ pozice



  • Jedná se o kreditní strategii, protože za nakoupené put opce vydáme méně, než kolik obdržíme za prodané put opce.

  • Maximální odměna je příjem za vypsanou put opci snížený o náklady na zakoupenou pojistnou put opci. Maximálním rizikem obchodu je rozdíl mezi realizačními cenami snížený o obdržené prémium.

Vliv času



  • Strategie Bear Call Spread je vhodná na krátkodobé obchody. Nejvhodnější je vstupovat do této strategie 1 měsíc a méně před expirací.

Doba obchodu



  • Strategie Bull Put Spread je vhodná na krátkodobé obchody. Nejvhodnější je vstupovat do této strategie 1 měsíc a méně před expirací.

Výběr akciového podkladu



  • Vyberte si dostatečně likvidní akcii. Průměrný denní objem zobchodovaných akcií by měl přesáhnout 500 000 kusů (Average Daily Volume – ADV > 500 000).

  • Vyberte akcii, která je v růstovém trendu, nebo se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu nad horní realizační cenou opce.

Výběr opce



  • Vyberte si dostatečně likvidní opci. Open Interest by měl být minimálně 100, nejlépe 500 násobkem velikosti vámi otevírané pozice.

  • Rozpětí strike u opcí volíme obvykle 5 USD, ale můžeme klidne i 2,5 USD. Klíčové je najít si dostatečné pojištění a zároveň si zajistit slušný výnos. Výnos by měl být více než 10%, což znamená 0,5 USD při rozpětí realizačních cen 5 USD. Vyšší strike zvolte v závislosti na době expirace alespoň 10% pod aktuální cenou podkladového aktiva, aby jste měli dostatečnou rezervu, že cena podkladového aktiva nezasáhne vaši horní strike a budete si moci ponechat celé prémium.

  • Doba expirace opce by měla být co nejkratší. Obvykle měsíc a méně. Pro obě opce použijte stejný datum vypršení platnosti.

Profil rizik



  • Maximální ztráta = Rozdíl realizačních cen opcí – celkové obdržené prémium

  • Maximální zisk = Celkové obdržené prémium

  • Bod zvratu = Vyšší realizační cena opce – celkové obdržené prémium

Výhody a nevýhody

Výhody



  • Není nutný pohyb podkladového aktiva. Podkladové aktivum může stagnovat.

  • Ve srovnání se strategií Short (Naked) Put máme omezené riziko.

Nevýhody



  • Přestože máme přesně definovanou maximální ztrátu, ztráta je obvykle vyšší, než maximálně dosažený zisk.

  • Se vzrůstající pravděpodobností úspěšnosti obchodu klesá celkové inkasované prémium a proto při nesprávném money managementu se jedná o rizikovější strategii.

  • Prodanou put opcí jsme si omezili maximální zisk. Nepodílíme se tak na zisku způsobené růstem ceny podkladového aktiva, který je nad vyšší realizační cenou opce.

Ukončení obchodu



Ukončení pozice



  • Pozici ukončíte zpetným odkupem vypsané opce a následným prodejem dříve nakoupené pojistné opce.

Zmírnění ztráty



  • Předčasně ukončit obchod jak je popsáno výše.

  • Pokročilí obchodníci mohou ukončit jen jednu nohu spreadu a se zbylou opcí se pokusit dosáhnout zisku.

Příklad


12. května 2009 se obchoduje akcie ABCD za 27,00 USD.


Koupíme put opci s expirací v červnu 2009 a realizační cenou 20,00 za 0,50 USD.


Prodáme put opci s expirací v červnu 2009 a realizační cenou 25,00 za 1,00 USD.

Celkové obdržené prémium

 

Obdržené prémium – zaplacené prémium

1,00 - 0,50 = 0,50

Maximální riziko

 

Rozdíl realizačních cen – celkové obdržené prémium

5,00 - 0,50 = 4,50

Maximální zisk

 

Celkové obdržené prémium

0,50

Bod zvratu

 

Vyšší realizační cena – celkové obdržené prémium

25,00 - 0,50 = 24,50

Sdílej přátelům:
  • Facebook
  • Google Bookmarks
  • Blogus.cz
  • Bookmarky.cz
  • Jaggni to!
  • Linkuj.cz!
  • MediaBlog.cz
  • MojeLinky.sk
  • Park.sk
  • Pozrisi.sk
  • TextTip.eu
  • Top Články.cz
  • TOPodkazy.cz
  • vybrali.sme.sk
  • del.icio.us
  • Live

Popularity: 32% [?]

Napsat komentář!

Musíš být Zalogován v poslat komentář.