Time Management – náhradní náplň vložek pro rok 2015
25.10.2012 – 19:53 | Žádný komentář

Vyzkoušel jsem si různé plánovací diáře. Protože mi žádný z nich zcela nevyhovoval, vytvořil jsem si přímo na míru vlastní vložky do diáře Time Managementu. Používám diář s vložkami papíru A5 (148,5mm x 210mm). Protože …

Přečíst celý článek »
Spready

Komoditní spready

Opce

Opční strategie

Strategie pro neutrální trh

Strategie pro trh, který se nikam příliš nehýbe

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro růst trhu

Strategie pro růst trhu

Domů » Debetní strategie, Opce, Strategie pro pokles trhu, Strategie pro růst trhu

Short Iron Condor

Přidal v 23.11.2010 – 22:25Žádný komentář

Short Iron Condor

Strategie Short Iron Condor je jinou strategií obchodování volatility. Je přesným opakem strategie Long Iron Condor (což je neutrální strategie). Short Iron Condor se liší od strategie Short Iron Butterfly v rozdělení středních realizačních cen opcí.

Short Iron Condor není příliš populární strategií, protože se jedná o debetní pozici, nabízející velmi malé výnosy ve srovnání se strategiemi Straddle a Strangle, proti nimž má jen mírně nižší riziko.

Short Iron Condor je také možné sestavit jako jako Bear Put Spread a nad tím umístěný Bull Call Spread. Vyšší strike put opce a nižší strike call opce tak vytvářejí tvar rozevřených křídel. Pozice se stává zisková v případě velmi velkého pohybu ceny podkladového aktiva. Problémem je, že máme omezenou maximální velikost zisku a zůstává nám riziko, že se podkladové aktivum nestačí dostatečně výrazně pohnout.

Postup obchodování strategie Short Iron Condor



  1. Prodáme put opci s nejnižší realizační cenou A. Opce je OTM.

  2. Nakoupíme stejný počet put opcí s vyšší realizační cenou B. Opce je OTM.

  3. Nakoupíme stejný počet call opcí s realizační cenou C. Realizační cena opce C je nad opcí B, ale pod realizačnícenou opce D. Opce je OTM.

  4. Prodáme call opci s nejvyšší realizační cenou D. Opce je OTM.

    • Doba expirace všech opcí je stejná. Rozpětí realizačních cen AB a CD je stejné. Cena podkladového aktiva by měla být uprostřed realizačních cen B a C. Short Iron Condor je sestavený kombinací Bear Put Spread (kroky 1, 2) a Bull Call Spread (kroky 3, 4).

    Vstupní kroky


    • Na grafech si vyhledejte formaci Vlajka. Toto je vhodná formace pro obchodování této strategie.

    Výstupní kroky


    • Řiďte svoji pozici v souladu s pravidly vašeho obchodního plánu.

    • Strategie Short Iron Condor je tvořena kombinací strategií Bear Put Spread a Bull Call Spread. V případě potřeby tak můžete na ni nahlížet jako na 2 samostatné strategie a obchodovat je samostatně. Proto můžete ukončit strategii na ztrátové straně a ponechat si strategii na ziskové straně.

    • Můžete ukončit pozici těsně před vypršením. V tom případě si ale ale zahrňte do výpočtu zisků a ztrát veškeré provize jak za otevření, tak zejména i za předčasné ukončení pozice.

Souvislosti

Výhled



  • Před vstupem do strategie Short Iron Condor se pohybujeme na neutrálním trhu. Současná volatilita je na nízké úrovni a očekáváte prudkou změnu ceny podkladového aktiva libovolným směrem a tím pádem také nárůst volatility.

Odůvodnění



  • U strategie Short Iron Condor vstupujeme do nákladově levnější strategie obchodování volatility, ve které máme ovšem omezen maximální výnos. Maximálního výnosu dosáhneme, posune-li se cena podkladového aktiva v době expirace nad realizační cenu opce D nebo pod realizační cenu opce A.

  • Očekáváte zvýšení volatility a velký pohyb ceny podkladového aktiva.

Typ pozice



  • Jedná se o čistě debetní transakci.

  • Maximálním rizikem tohoto obchodu jsou náklady na jeho otevření. Maximální zisk je rozdílem sousedních realizačních cen opcí snížený o celkové náklady na otevření pozice.

Vliv času



  • Časový rozpad je pro strategii Short Iron Butterfly škodlivý v období, kdy je pozice nerentabilní a čekáte na dostačný pohyb podkladového aktiva. Ve chvíli, kdy se podkladové aktivum dostatečně pohne a a pozice se stává rentabilní časový rozpad začíná působit ve prospěch této pozice.

Doba obchodu



  • Optimální je provádět tento obchod s opcemi 3 měsíce do expirace. Pokud se podkladové aktivum ale dostečně nepohne, ukončete pozici nejpozději 1 měsíc před expirací.

Výběr akciového podkladu



  • Vyberte si dostatečně likvidní akcii. Průměrný denní objem zobchodovaných akcií by měl přesáhnout 500 000 kusů (Average Daily Volume – ADV > 500 000).

  • Vyberte akcii, u níž je vytvořena formace vlajka. U této formace je vysoká pravděpodobnost brzké velmi prudké změny ceny podkladového aktiva.

Výběr opce



  • Vyberte si dostatečně likvidní opci. Open Interest by měl být minimálně 100, nejlépe 500 násobkem velikosti vámi otevírané pozice.

  • Realizační cenu put opcí volte pod aktuální tržní cenou podkladového aktiva.

  • Střední realizační cenu put i call opce volte v blízkosti aktuální tržní ceny podkladového aktiva (ATM), nebo do místa, kde v době ukončení obchodu nepředpokládáte cenu podkladového aktiva.

  • Realizační cenu call opcí volte nad aktuální tržní cenou podkladového aktiva. Vzdálenost nižší i vyšší realizační ceny od střední realizační ceny je stejná.

  • Pro všechny opce použijte stejný termín 3 měsíce do vypršení platnosti opcí.

Profil rizik



  • Maximální ztráta = celkové náklady na otevření pozice

  • Maximální zisk = Rozdíl sousedních realizačních cen – celkové náklady na otevření pozice.

  • Horní bod zvratu = Realizační cena koupené call opce C + celkové náklady na otevření pozice.

  • Dolní bod zvratu = Realizační cena koupené put opce B – celkové náklady na otevření pozice.

Výhody a nevýhody

Výhody



  • Jedná se o kapitálově méně náročnou strategii pro obchodování zvýšení volatility.

  • Riziko je omezené velikostí použitého kapitálu na vstup do této strategie.

  • Pokud se cena podkladové aktiva dostatečně pohne, naše zisky jsou s touto strategií poměrně vysoké.

Nevýhody



  • Vyšší ziskový potenciál přichází s větším rozpětím realizačních cen opcí.

  • Zisk se zvyšuje s blížícím se termínem expirace opcí.

  • Potenciální ztráta je mnohem vyšší než ziskový potenciál obchodu.

  • Nabízí velmi malé výnosy ve srovnání se strategiemi Straddle a Strangle, proti nimž má jen mírně nižší riziko.

  • Příliš široké rozpětí Ask/Bid může nepříznivě ovlivnit kvalitu obchodu.

  • Jedná se o komplikovanější strategii určenou pro středně pokročilé obchodníky.

Ukončení obchodu



Ukončení pozice



  • Pozici můžeme ukončit zpětným odkupem vypsaných opcí se současným prodejem držených opcí.

  • Pokročilí obchodníci mohou v závislosti na kolísání ceny podkladového aktiva na obchod nahlížet jako na 2 samostatné strategie Bear Put Spread a Bull Call Spread. Samostatným obchodováním (předčasným ukončením ztrátové strany a ponecháním si ziskové) tak můžete dosáhnout dílčích zisků před ukončením obchodu.

Zmírnění ztráty



  • Předčasně ukončit obchod jak je popsáno výše.

  • Pokročilí obchodníci mohou ukončit jen jednu stranu spreadu a s druhou stranou se pokusit dosáhnout zisku.

Příklad


17. května 2009 se obchoduje akcie ABCD za 52,87 USD.


Prodáme put opci A s expirací v srpnu 2009 a realizační cenou 45,00 za 1,88 USD.


Koupíme put opci B s expirací v srpnu 2009 a realizační cenou 50,00 za 3,73 USD.


Koupíme call opci C s expirací v srpnu 2009 a realizační cenou 55,00 za 4,70 USD.


Prodáme call opci D s expirací v srpnu 2009 a realizační cenou 60,00 za 3,02 USD.

Celková zaplacená částka

 

Zaplacené prémium – obdržené prémium

(3,73 + 4,70) - (1,88 + 3,02) = 3,53

Maximální riziko

 

Celková zaplacená částka

3,53

Maximální zisk

 

Rozdíl realizačních cen – celková zaplacená částka

5,00 - 3,53 = 1,47

Dolní bod zvratu

 

Realizační cena opce B – celková zaplacená částka

50,00 - 3,53 = 46,47

Horní bod zvratu

 

Realizační cena opce C + celková zaplacená částka

55,00 + 3,53 = 58,53

Max. ROI

41,64% pokud je v době expirace cena akcie pod realizační cenou opce A nebo nad realizační cenou opce D

Sdílej přátelům:
  • Facebook
  • Google Bookmarks
  • Blogus.cz
  • Bookmarky.cz
  • Jaggni to!
  • Linkuj.cz!
  • MediaBlog.cz
  • MojeLinky.sk
  • Park.sk
  • Pozrisi.sk
  • TextTip.eu
  • Top Články.cz
  • TOPodkazy.cz
  • vybrali.sme.sk
  • del.icio.us
  • Live

Popularity: 17% [?]

Napsat komentář!

Musíš být Zalogován v poslat komentář.