Time Management – náhradní náplň vložek pro rok 2015
25.10.2012 – 19:53 | Žádný komentář

Vyzkoušel jsem si různé plánovací diáře. Protože mi žádný z nich zcela nevyhovoval, vytvořil jsem si přímo na míru vlastní vložky do diáře Time Managementu. Používám diář s vložkami papíru A5 (148,5mm x 210mm). Protože …

Přečíst celý článek »
Spready

Komoditní spready

Opce

Opční strategie

Strategie pro neutrální trh

Strategie pro trh, který se nikam příliš nehýbe

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro pokles trhu

Strategie pro růst trhu

Strategie pro růst trhu

Domů » Kreditní strategie, Opce, Strategie pro růst trhu

Short Put

Přidal v 21.9.2009 – 12:50Jeden komentář

Short Put

Prodej Put opce patří mezi základní strategie. Od ní se odvozují komplexnější a složitější strategie. Prodejem (vypsáním) put opce se zavazujeme nakoupit podkladové aktivum (akcie, futures) za sjednanou realizační cenu (strike opce), jste li k tomu protistranou vyzváni. Za přijetí tohoto závazku ihned obdržíte opční prémium, proto se strategie řadí mezi příjmové (kreditní). Maximální zisk je daný obrženým prémiem. V případě poklesu podkladového aktiva však čelíme ztrátě, která je dána realizační cenou sníženou o obdržené prémium. Ztrátu však můžeme zmírnit prodejem podkladového aktiva. Ideální situací je tedy pro prodávajícího takový stav, kdy je cena podkladového aktiva v době expirace vyšší než realizační cena jím vypsané opce. V takovém případě si prodávající ponechává obdržené prémium v plné výši. Pokud je ale naopak cena podkladového aktiva při expiraci nižší než realizační cena vypsané put opce, prodávající realizuje buď omezený zisk, nebo vykáže z této strategie ztrátu. Strategie se také dá použít k nákupu akcií se slevou.

ITM

In the Money

cena akcie > realizační cena put opce

ATM

At the Money

cena akcie = realizační cena put opce

OTM

Out of the Money

cena akcie < realizační cena put opce

Postup obchodování strategie Naked Put



  1. Prodejte opci s nižší realizační cenou (strike), než je současná cena akcií. Opce je OTM.


    • Prodejem jednoho standartního opčního put kontraktu se zavazujeme nakoupit 100 kusů akcií. Takže když prodáváme 1 opci za 1 USD, obdržíme prémii 100 USD.

    Vstupní kroky


    • Vyberte akcii, která je v růstovém trendu, nebo se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu.

    Výstupní kroky


    • Řiďte svoji pozici v souladu s pravidly vašeho obchodního plánu.

    • Očekáváme, že akcie nadále poroste, nebo bude její cena kolísat. Tím by opce vypršela jako bezcenná a obrželi bychom celou prémii.

    • S růstem ceny podkladového aktiva klesá i cena vypsané call opce a můžeme ji tak se ziskem předčasně vykoupit zpět a tak ukončit obchod se ziskem.

    • Dosáhne-li ztráta na váš stop loss, pak ihned ukončete pozici nákupem put opce.

    • Díky časovému rozpadu opce každým dnem blížícím se k expiraci klesá hodnota prémia. To nám umožňuje opci zpětně nakoupit za nižší cenu a realizovat tak zisk.

    • S uklidněním situace na trhu dochází k poklesu volatility. To zapřičiňuje snížení ceny prémia a tak můžeme opci nakoupit zpět za nižší cenu, než jsme ji prodali a realizujeme tak zisk.


Souvislosti

Výhled



  • S touto strategií spekulujeme na růst, případně stagnaci ceny podkladového aktiva.

Odůvodnění



  • Inkasujeme prémium za prodej pojištění proti pádu ceny podkladu v období růstu trhu.

  • Snížujeme cenu nákupu akcií inkasovaným prémiem (pokud kupující uplatní opci).

Typ pozice



  • Je to kreditní pozice, protože přijímáme prémium za vypsání put opce.

  • Vaše maximální riziko je dáno strike cenou put opce minus obdržené prémium. Jedná se o vysoce rizikovou strategii.

  • Vaše maximální odměna je omezena obdrženým prémiem.

Vliv času



  • Časový rozpad opce pracuje ve prospěch strategie Short (Naked) Put. Chcete-li maximálně využít časového rozpadu opce, prodávejte opce s nejbližším termínem expirace.

  • Nenechte se zmást tím, že opce s delší dobou expirace mají vyšší cenu, než opce s kratší dobou splatnosti. Když cenu roční opce vydělíte 12 a výsledek porovnáte s opcí 1 měsíc do expirace, zjistíte, že časová hodnota jednoho měsíce je u upce 1 mesíc před expirací vetší, než časová hodnota u opce 12 měsíců do expirace. Proto je vhodnější vybírat pro tuto strategii opce s krátkou dobou do expirace.

Doba obchodu



  • Jeden měsíc a méně.

Výběr akciového podkladu



  • Vyberte si dostatečně likvidní akcii. Průměrný denní objem zobchodovaných akcií by měl přesáhnout 500 000 kusů (Average Daily Volume – ADV > 500 000).

  • Vyberte akcii, která je v růstovém trendu, nebo se pohybuje do strany a najděte si hladinu supportu.

Výběr opce



  • Vyberte si dostatečně likvidní opci. Open Interest by měl být minimálně 100, nejlépe 500 násobkem velikosti vámi otevírané pozice.

  • Strike opce je pod aktuální cenou akcie. Opce je OTM.

  • Doba expirace opce by měla být co nejkratší. Čím blíže jsme expiraci opce, tím kratší dobu jsme vystaveni neomezenému riziku poklesu ceny akcie. Časový rozpad opce působí exponenciálně v náš prospěch. Proto volíme opci s 1 měsícem a méně do expirace.

Profil rizik



  • Maximální ztráta = put strike – obdržené prémium

  • Maximální zisk = obdržené prémium

  • Bod zvratu = put strike – obdržené prémium

Výhody a nevýhody


Výhody



  • Při správném použítí strategie Short (Naked) Put získáváme pravidelný příjem v rostoucím a neutrálním trhu.

  • Strategie Short (Naked Put) je alternativním způsobem nákupu akcií za cenu nižší, než jaká je na současném trhu. Jsme-li přiřazeni, jsme povinni nakoupit akcie za strike cenu. Naše výdaje na nákup akcií jsou však nižší o obdržené prémium.

Nevýhody



  • V případe poklesu ceny akcií se vystavujeme neomezenému riziku. Proto volte realizační cenu v blízkosti oblasti podpory.

  • Je to strategie pro zkušené obchodníky. Používejte tuto strategii na akcie, které chcete nakoupit do svého portfolia za realizační cenu.

Ukončení obchodu



Ukončení pozice



  • Zpětným nákupem put opce.

  • Počkáte, dokud vámi vypsaná opce nevyprší. Bude-li v době expirace cena podkladového aktiva nad realizační cenou, zůstane nám celé prémium.

Zmírnění ztráty



  • Prodáte podkladové aktivum na ceně, na které nechcete prohlubovat ztrátu.

Příklad


12. května 2009 se obchoduje akcie ABCD za 27,35 USD.


Prodáme put opci s expirací v červnu 2009 a realizační cenou 25,00 za 1,05 USD.

Obdržíme

 

Prémium za put opci

$1,05

Maximální riziko

 

Realizační cena – obdržené put prémium

$25,00 - $1,05 = $23,95

Maximální zisk

 

Obdržené prémium za put opci

$1,05

Bod zvratu

 

Realizační cena – obdržené put prémium

$25 - $1,05 = $23,95

Sdílej přátelům:
  • Facebook
  • Google Bookmarks
  • Blogus.cz
  • Bookmarky.cz
  • Jaggni to!
  • Linkuj.cz!
  • MediaBlog.cz
  • MojeLinky.sk
  • Park.sk
  • Pozrisi.sk
  • TextTip.eu
  • Top Články.cz
  • TOPodkazy.cz
  • vybrali.sme.sk
  • del.icio.us
  • Live

Popularity: 39% [?]

Jeden komentář »

Napsat komentář!

Musíš být Zalogován v poslat komentář.